Краткая характеристика деятельности компании пао «Энергогарант»


Оценка кредитоспособности «Энергогарант»



Скачать 426.06 Kb.
страница8/11
Дата09.01.2018
Размер426.06 Kb.
Название файлакурсовая.docx
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Оценка кредитоспособности «Энергогарант»


В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Энергогарант по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).


Средняя вероятность получения кредита

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:



  • первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25 включительно);

  • второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (больше 1,25, но меньше 2,35 включительно);

  • третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (больше 2,35).

В данном случае сумма баллов равна 1,65. Это значит, что организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Показатель

Фактическое значение

Катего- рия

Вес показателя

Расчет суммы баллов

Справочно: категории показателя  

  1 категория 

2 категория

3 категория

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,36

1

0,05

0,05

0,1 и выше

0,05-0,1

менее 0,05

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

1,03

1

0,1

0,1

0,8 и выше

0,5-0,8

менее 0,5

Коэффициент текущей ликвидности

1,35

2

0,4

0,8

1,5и выше

1,0-1,5

менее 1,0

Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)

0,75

1

0,2

0,2

0,4 и выше

0,25-0,4

менее 0,25

Рентабельность продукции

0,07

2

0,15

0,3

0,1 и выше

менее 0,1

нерентаб.

Рентабельность деятельности предприятия

0,05

2

0,1

0,2

0,06 и выше

менее 0,06

нерентаб.

Итого

х

х

1

1,65

 



















  1. Оценка вероятности банкротства ПАО «Энергогарант»


Средняя вероятность банкротства

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для Энергогарант взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 , где



 Коэф-т 

Расчет

Значение на 31.12.2016

Множитель 

Произведение (гр. 3 х гр. 4)

T1

Отношение оборотного капитала к величине всех активов

-0,21

0,717

-0,15

T2

Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов

0,05

0,847

0,04

T3

Отношение EBIT к величине всех активов

0,07

3,107

0,2

T4

Отношение собственного капитала к заемному

1,08

0,42

0,45

T5

Отношение выручки от продаж к величине всех активов

0,59

0,998

0,59

Z-счет Альтмана:

1,13

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

  • 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;

  • от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;

  • от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для Энергогарант значение Z-счета по состоянию на 31.12.2016 составило 1,13. Это означает, что существует высокая вероятность банкротства Энергогарант. В тоже время, необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо провести более глубокий анализ финансового состояния организации.
  1. Оценка стоимости компании «Энергогарант»


1. Анализ финансового состояния Энергогарант

1.1. Анализ финансового положения

1.1.1. Структура имущества и источников его формирования



Показатель

Значение показателя

Изменение за анализируемый период

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб. (гр.3-гр.2)

± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)

31.12.2015

31.12.2016

на начало анализируемого периода (31.12.2015)

на конец анализируемого периода (31.12.2016)

Актив

Внеоборотные активы

49 586 646

54 931 214

84,5

90,5

+5 344 568

+10,8

Оборотные, всего

9 093 099

5 739 186

15,5

9,5

-3 353 913

-36,9

в том числе: запасы

1 467 262

1 292 106

2,5

2,1

-175 156

-11,9

денежные средства и их эквиваленты

7 070 974

3 738 699

12,1

6,2

-3 332 275

-47,1

Пассив

Собственный капитал

29 743 862

31 445 840

50,7

51,8

+1 701 978

+5,7

Долгосрочные обязательства

15 921 770

10 468 760

27,1

17,3

-5 453 010

-34,2

Краткосрочные обязательства*, всего

13 014 113

18 755 800

22,2

30,9

+5 741 687

+44,1

в том числе: заемные средства

2 517 000

7 071 346

4,3

11,7

+4 554 346

+180,9

Валюта баланса

58 679 745

60 670 400

100

100

+1 990 655

+3,4

Структура активов организации на 31 декабря 2016 г. характеризуется значительной долей (90,5%) внеоборотных средств и незначительным процентом текущих активов. Активы организации в течение анализируемого периода изменились несущественно (на 3,4%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 5,7%. опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор положительный.

Рост активов организации связан, в первую очередь, с ростом показателя по строке "материальные внеоборотные активы" на 5 370 364 тыс. руб. (или 97,2% вклада в прирост активов).



Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

  • краткосрочные заемные средства – 4 554 346 тыс. руб. (61,2%)

  • капитал и резервы – 1 709 443 тыс. руб. (23%)

  • кредиторская задолженность – 1 179 876 тыс. руб. (15,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-3 332 275 тыс. руб. и -4 900 000 тыс. руб. соответственно). За год собственный капитал организации заметно вырос до 31 445 840,0 тыс. руб. (т.е. на 1 701 978,0 тыс. руб., или на 5,7%).

1.1.2. Расчет чистых активов организации



Показатель

Значение показателя

Изменение

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб. (гр.3-гр.2)

± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)

31.12.2015

31.12.2016

на начало анализируемого периода (31.12.2015)

на конец анализируемого периода (31.12.2016)







1.Чистые активы

29 728 883

31 433 414

50,7

51,8

+1 704 531

+5,7

2.Уставный капитал

28 286 813

28 286 813

48,2

46,6





3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)

1 442 070

3 146 601

2,5

5,2

+1 704 531

+118,2

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2016) превышают уставный капитал на 11,1%. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 5,7% за весь рассматриваемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

1.1.3. Анализ финансовой устойчивости организации



В следующей таблице приведены основные показатели финансовой устойчивости Энергогарант:

Показатель

Значение показателя

Изменение показателя (гр.3-гр.2)

Описание показателя и его нормативное значение

31.12.2015

31.12.2016

Коэффициент автономии

0,51

0,52

+0,01

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

-2,18

-4,09

-1,91

Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. нормальное значение: 0,1 и более.

Индекс постоянного актива

1,67

1,75

+0,08

Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.

Коэффициент покрытия инвестиций

0,78

0,69

-0,09

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. нормальное значение: 0,7 и более.

Коэффициент маневренности собственного капитала

-0,67

-0,75

-0,08

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.

Коэффициент обеспеченности запасов

-13,52

-18,18

-4,66

Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

0,45

0,64

+0,19

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2016 г. составил 0,52. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 52% в общем капитале организации). за весь анализируемый период коэффициент автономии несильно вырос (на 0,01).

Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме:



На 31 декабря 2016 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил -4,09, что намного меньше значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на начало анализируемого периода (31.12.2015). на последний день анализируемого периода значение коэффициента не удовлетворяет нормативному и находится в области критических значений.

За весь анализируемый период коэффициент покрытия инвестиций ощутимо снизился, уменьшившись на 0,09: до 0,69. Значение коэффициента на последний день анализируемого периода ниже нормативного значения.

За весь рассматриваемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов снизился на 4,66 и составил -18,18. коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31.12.2016 имеет крайне неудовлетворительное значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на 31.12.2016 доля долгосрочной задолженности составляет 1/3, а краткосрочной задолженности – 2/3. При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 19,2%.

Далее в таблице рассчитаны показатели финансовой устойчивости Энергогарант по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств:



Показатель собственных оборотных средств (СОС)

Значение показателя

Излишек (недостаток)*

на начало анализируемого периода (31.12.2015)

на конец анализируемого периода (31.12.2016)

на 31.12.2015

на 31.12.2016

  СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)

-19 842 784

-23 485 374

-21 310 046

-24 777 480

  СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)

-3 921 014

-13 016 614

-5 388 276

-14 308 720

  СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)

-1 404 014

-5 945 268

-2 871 276

-7 237 374

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку на 31.12.2016 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.
1.1.4. Анализ ликвидности

На конец периода при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 0,31. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за весь анализируемый период негативное изменение – коэффициент снизился на -0,39.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение, соответствующее норме (0,2). В тоже время за весь рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,34.


Показатель ликвидности

Значение показателя

Изменение показателя (гр.3 - гр.2)

Расчет, рекомендованное значение

31.12.2015

31.12.2016

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

0,7

0,31

-0,39

Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 2 и более.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,54

0,2

-0,34

Отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 0,2 и более.



Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11


База данных защищена авторским правом ©coolnew.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница
Контрольная работа
Курсовая работа
Теоретические основы
Лабораторная работа
Методические указания
Общая характеристика
Рабочая программа
Теоретические аспекты
Методические рекомендации
Пояснительная записка
Практическая работа
Дипломная работа
Федеральное государственное
История развития
Общие сведения
Учебное пособие
Основная часть
Физическая культура
Теоретическая часть
Направление подготовки
государственное бюджетное
Самостоятельная работа
История возникновения
Практическое задание
Методическая разработка
Краткая характеристика
Выпускная квалификационная
квалификационная работа
бюджетное учреждение
Название дисциплины
государственное образовательное
Гражданское право
Российская академия
Общие положения
образовательное бюджетное
Уголовное право
образовательная организация
история возникновения
Общая часть
теоретические основы
Понятие сущность
Современное состояние
прохождении учебной
Фамилия студента
Правовое регулирование
Техническое задание
Методическое пособие
Финансовое право
Финансовое планирование
Физические основы
Технология производства