Показатели структуры капитала ОАО «Первая нерудная компания»



Скачать 34.87 Kb.
Дата08.10.2018
Размер34.87 Kb.
Название файлакапитал.docx

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Данные расчета коэффициентов приведем в таблице 2.1

Таблица 2.1

Показатели структуры капитала ОАО «Первая нерудная компания»


Показатель

2014г

2015г

2016г

Коэффициент независимости,%

77,41

78,96

83,14

Коэффициент финансовой устойчивости,%

80,33

83,17

86,29

Коэффициент финансирования,%

342,61

375,40

493,10

Коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию роста на протяжении трех лет. Данный показатель свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Величина коэффициента финансовой устойчивости за анализируемый период колеблется в пределах 80% и имеет положительную тенденцию, это свидетельствует о том, что финансовое положение организации является устойчивым.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 100 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. В случае ОАО «Первая нерудная компания» коэффициент финансирования составляет более 300.

Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала.
Таблица 2.2

Состав и структура собственного капитала

ОАО «Первая нерудная компания за 2014 – 2016гг



Показатель

2014 г

2015г

2016г

Сумма

Уд. вес

Сумма

Уд. вес

сумма

Уд.вес

Собственный капитал

в том числе:



5653748

100

5667504

100

5703476

100

Уставный капитал

6268918

110,80

6268918

110,60

6268918

109,90

Добавочный капитал

62366

1,10

62366

1,10

62683

1,10

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

(677853)

(11,90)

(663780)

(11,70)

(627808)

(11,00)

Из данных таблицы следует, что собственный капитал в основной массе представлен уставным капиталом, который превышает весь собственный капитал. Данное явление связанно, с наличием непокрытого убытка, который составил 11,9 % в 2014г,11,7 % в 2015 и 11% в 2016г. как мы видим, наблюдается тенденция к снижению непокрытого убытка, что можно оценить положительно. Резервный капитал в структуре собственного капитала отсутствует, добавочный капитал имеет незначительные позиции в сируктуре собственного капитала предприятия и составляет 1,1% .

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 2.2

Для расчета коэффициентов поступления и выбытия применим формулы:

Кп= Поступило/Остаток на конец года (2.1)

Кв= Выбыло/ Остаток на начало года (2.2)

таблица 2.2

Анализ движения собственного капитала




Наименование источинков собственного капитала

Коэффициент поступления

Коэффициент выбытия




2014 г.

2015 г.

2016 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Уставный капитал

-

-

-

-

-

-

Добавочный капитал

-

-

0,005

-

-

-

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

непокрытый убыток на конец отчетного года

0,02

0,05

0,06

-

-

-

Из данных таблицы видно, что движений собственного капитала, практически не происходило, за исключением движения непокрытого убытка, который снижался за анализируемый период, что можно оценить положительно коэффициенты поступления для непокрытого убытка составили 0,02; 0,05; 0,06 по годам соответственно. А также в незначительной степени повысился резервный капитал в 2016г по отношению к 2016г коэффициент поступления составил 0,005. В целом же непокрытый убыток сохраняется, данное состояние необходимо устранять, для повышения рентабельности работы предприятия.

Проанализируем 2-ую составляющую пассива баланса - заемные средства (краткосрочные и долгосрочны).

Таким же образом проведем анализ состава, структуры и динамики заемного капитала предприятия. Данные представим в таблице 2.3

Таблица 2.3

Состав и структура заемного капитала



ОАО «Первая нерудная компания»



Показатель

2014 г

2015г

2016г

Сумма

Уд. вес

Сумма

Уд. вес

сумма

Уд.вес

1.Долгосрочные обязательства в т.ч

213780

100

302221

100

216171

100

Заемные средства

-

-

-

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

208417

97,50

295044

97,62

197387

91,31

Прочие обязательства

18784

2,50

7187

2,38

5363

8,69

2. краткосрочные обязательства в т.ч

1436037

100

1207464

100

940475

100

Заемные средства

275978

19,21

70101

5,80

-

-

Кредиторская задолженность

1087534

75,73

1068813

88,51

874589

92,99

Оценочные обязательства

72525

5,06

68550

5,69

65886

7,01

Прочие обязательства

-

-

-

-

-

-

Из данных таблицы следует, что долгосрочные обязательства в основной массе состоят из отложенных налоговых обязательствах которые составили за 2014-2016 гг 97,5%; 97,6%; 91,3% по годам соответственно. остальную часть составляют прочие обязательства. Долгосрочные заемные средства в балансе предприятия отсутвуют.

Краткосрочные обязательства в большей степени состоят из кредиторской задолженности, которая возросла с 72% в 2014гдо 92% в 2016. Оценочные обязательства также выросли с 5% в 2014г до 7% в 2016. Заемные средства, напротив имеют тенденцию снижения в 2014г они составляли 14% в структуре краткосрочной задолженности, в 2015г – 5%, а в 2016г отсутствуют, что говорит о том, что организация полностью расчиталась по краткосрочным кредитам и займам.

Для оценки эффективности использования капитала на изучаемом предприятии рассчитаем коэффициенты рентабельности и оборачиваемости капитала. Расчет показателей рентабельности приведем в табл.2.4.

Таблица 2.4

Показатели для анализа рентабельности собственного и заемного капитала




Показатель

Единица измерения

2015г.

2016г.

Отклонение (+,-)

Темп роста, %

1

2

3

4

5

6

Объем реализации (N)

Тыс. руб.

4373655

3905905

-467750




Себестоимость продукции (S)




3048120

2725179







Валовая прибыль (Р)

Тыс. руб.

1325535

1180766







Собственный капитал (СК)

Тыс. руб.

5667504

5703476







Заемный капитал (ЗК)

Тыс. руб.

518392

1156646







Кредиторская задолженность (КЗ)

Тыс. руб.

1068813

874589







Дебиторская задолженность (ДЗ)

Тыс. руб.

671479

891805







Оборотные активы (ОА)

Тыс. руб.

1951218

2374757







Чистые активы (ЧА)

Тыс. руб.

5667504

5703476







Рентабельность продаж (Р/ N)

%

30,30

30,23







К-т оборачиваемости ОА (N/ОА)



2,24

1,64







К-т оборачиваемости ЗК (N/ЗК)



8,44

3,38







К-т покрытия ОА КЗ (ОА/КЗ)



1,82

2,71







К-т соотношения КЗ и ДЗ (КЗ/ДЗ)



1,59

0,98







Доля ДЗ в ЧА организации (ДЗ/ЧА)

Коэф.

0,12

0,15







К-т покрытия ЧА взятых в долг средств (ЧА/ЗК)



10,93

4,93







К-т соотношения ЗК и СК (ЗК/СК)



0,09

0,20







Рентабельность СК (Р/СК)

%

23,38

20,70







Рентабельность ЗК (Р/ЗК)

%

255,70

102,08







Для оценки эффективности использования заемного капитала применяется отношение заемного капитала к собственным средствам, называемое финансовым левериджем. Эффект финансового левериджа (EFL – Effect of the Financial Leverage) проявляется в том, что определенное отношение заемных средств к собственным позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Происходит это по причине того, что та дополнительная прибыль, которую обеспечивает заемный капитал, обычно выше, чем плата за его использование.



Расчет эффекта финансового левериджа производится по формуле 2.1 :
, (2.1)

Произведем расчет эффекта финансового левриджа за 2014 – 2016гг.



= - 2,62

= - 2,30

= 0,8*-10*0,05= -0,4

Отрицательный результат эффекта финансового левриджа, получился в связи с тем, что рентабельность активов предприятия значительно меньше процентной ставки по кредитам, а это значит, что привлечение в дальнейшем заемных средств является нецелесообразным. Необходимо повышать рентабельность активов, посредством увеличения прибыли предприятия.

Ключевыми факторами, влияющими на результат работы предприятия и позволяющими собственнику судить об эффективности деятельности, являются рентабельность капитала компании и его цена.

Оценка стоимости капитала современного предприятия производится на основании показателя WACC – средневзвешенной стоимости капитала



, (2.2)
где Е – собственный капитал компании;

D – заёмный капитал компании;



– цена собственного капитала;

– цена заёмного капитала;

T – предельная доля налогов в прибыли.

Поделитесь с Вашими друзьями:


База данных защищена авторским правом ©coolnew.ru 2017
обратиться к администрации

    Главная страница
Контрольная работа
Курсовая работа
Теоретические основы
Общая характеристика
Лабораторная работа
Методические указания
Теоретические аспекты
Дипломная работа
Федеральное государственное
Пояснительная записка
Рабочая программа
Методические рекомендации
История развития
Практическая работа
Общие сведения
Теоретическая часть
государственное бюджетное
Основная часть
Краткая характеристика
Физическая культура
квалификационная работа
Выпускная квалификационная
Современное состояние
Практическое задание
Направление подготовки
история возникновения
Самостоятельная работа
теоретические основы
Методическая разработка
Финансовое планирование
государственное образовательное
Название дисциплины
Конституционное право
Теория государства
бюджетное учреждение
образовательное бюджетное
Правовое регулирование
Общая часть
История возникновения
Гражданское право
Российская академия
Учебное пособие
Фамилия студента
прохождении учебной
прохождении производственной
Финансовое право
Организация работы
основная часть
Организационная структура
Антикризисное управление
Экономическое содержание